二號站掛機軟件_“白衣騎士”再出手!遇冷為哪般?融創中國、萬科“過冬記”

獨立 稀缺 穿透行業有周期、企業有升伏作者:凌風編輯:郝科科風品:張琴來源:銠財-銠財研究院卡住資金“七寸”,房企洗牌戰已入深水區。尤其“四大天王”之一的恆大地產,平地一聲“驚雷”,向外界傳達一個信號: …,獨立 稀缺 穿透,,作者:凌風,行業有周期、企業有升伏,

獨立 稀缺 穿透

行業有周期、企業有升伏

作者:凌風

編輯:郝科科

風品:張琴

來源:銠財-銠財研究院

卡住資金“七寸”,房企洗牌戰已入深水區。

尤其“四大天王”之一的恆大地產,平地一聲“驚雷”,向外界傳達一個信號:強者未必恆強、警惕大而不強、大而不穩。

如何穩優前行,同屬頭部陣營的融創、萬科不乏自審自思。

01

“白衣騎士”再出手!遇冷為哪般?

LAOCAI

11月14日,融創中國公告稱,預計配售融創中國現有股份、認購新股以及配售現有融創服務股份,合計所得款項總額約9.52億美元。

同日,融創服務投資與配售代理訂立一份融創服務股份配售協議,配售代理同意以每股14.75港元配售1.58億股融創服務股份。配售的融創服務股份占融創服務現有已發行股本的約5.10%。所得款項總額約23.31億港元,摺合約2.99億美元。

此外,出於長遠信心、長期支持,公司控股股東孫宏斌將自有資金4.5億美元提供給集團使用(無息借款形式)。

一時間,孫宏斌成為繼俞敏洪、林騰蛟之後,又一位被稱“真漢子”的大佬。

眾所周知,在金科、萬達、新湖中寶落難時,孫宏斌屢次伸出援手,被譽“白衣騎士”。如今,大佬再次拿出真金白銀,提振意義無需贅言。

疑惑的是,對於系列動作,資本市場似乎並不看好。

11月15日,融創中國跌超11%,收於15.08港元,融創服務則跌超13%,收於13.8港元。截至11月30日前者收盤價14.04港元,後者為12.42港元。

何以至此呢?

按照常理推測,孫宏斌的無息借款,堪稱雪中真金,可貴度不容質疑。也就是說,問題可能出在配股上。

通俗解釋,配股就是上市公司根據發展需要,向原股東進一步發行新股票,從而達到籌集資金的目的。一般情況,配股價格在折價處理后,往往低於市價。因為新增股票數,對沒有參与配股的股東有攤薄不利,易致股價下降。

一言蔽之,即加量不加價。

以融創國際投資為例,其是孫宏斌的家族信託所控制。

截止11月14日,融創國際投資及其一致行動人共同持有融創中國2,111,259,884股,占融創中國現有已發行股本約45.29%。

配售及認購事項完成后,孫宏斌家族在融創中國的股權將減至42.25%。截止11月15日收盤,融創中國股價15.08港元/股,總市值約703.01億港元,總股本約46.62億股。配售完成后,融創中國總股本增加至約49.97億股。

從配售價15.18港元/股看,較2021年11月12日收市報17.04港元,折讓約10.9%。截至2021年11月12日止最後連續五個交易日平均收市價每股15.57港元/股,折讓約2.5%。

要知道,近一年來,融創中國股價曾觸及30港元以上,當下正處低位。此時配股,大概率會鎖住大幅下跌空間,防止股價大幅波動。

然從後續股價下探看,投資者的低位認知仍存分歧。

02

銷售額下滑 毛利率下降

溢價拿地與債務壓力

LAOCAI

市場觀望,也是有邏輯的。

回歸2021年,房地產陣陣“雷聲”不斷牽扯市場神經,安全的重要性愈發凸顯。

尤其是債市表現,更會直接影響投資者判斷。

11月24日,截至香港時間14:45,融創中國2023年到期票息8.35%的美元票據(ISIN:XS1810024338)每1美元面值買價下跌3.6美分,至78.1美分,創近三周最大跌幅。

此外,融創2025年到期票息5.6%的境內債券下跌7.9%至54.9元人民幣;2025年到期票息6.8%票據下跌10.3%至57.8元人民幣。

再看債務表現:

從流動性看,融創中國賬上現金及現金等價物1010.99億元,一年內到期的短期債務909.62億元,現金能夠覆蓋短期債務。

截至上半年底,融創凈負債率86.6%、非受限現金短債比1.11,均達到要求。但其剔除預收款項后的資產負債率76%,較去年底下降約2.3個百分點,距離低於70%的監管要求仍有一定距離。

按照監管要求,踩中一條紅線,有息負債增速不得超10%。

站在監管角度,“三條紅線”意在通過管控融資端源頭,加速房企去化,降低槓桿風險,提升周轉穩健性。

行業分析師李晨表示:房地產背後就是金融,房企捂盤前提是資金打底,而三紅卡住了融資七寸,地產商只能向市場回收資金。

那麼,融創中國的去化力又如何呢?

數據显示,2021年1-10月融創中國累計合約銷售金額約5128億元,同比增長14%,累計合約銷售面積約3567萬平方米。

不過,自8月開始,其合同銷售額、合約銷售面積便開始下滑。8月和9月前者分別下降29.85%、32.33%。後者同比下降29.58%、31.37%。

10月情況仍未改觀,合約銷售金額約509.8億元,同比下降27.6%。合約銷售面積約為362.3萬平方米,同比下降28.89%。

2021年上半年,融創中國營收958.2億元,同比增長23.9%,歸母凈利119.9億元,同比增長9.4%。但毛利率20.8%,較去年同期下降2.1%;歸母凈利率12.5%,較去年同期下滑1.7%。

何以雙率下滑呢?

2021年2月20日,上海普陀區石泉社區W060402單元B3-2普通商品房地塊出讓。現場共有3家房企到場參与競買。經過現場314輪競價,最終融創建發聯合體以64.52億價格競得。最終成交樓板價84345.6元/平方米,溢價率36.15%。

這筆高溢價拿地,甚至引來上海市普陀區政府的約談。

4月23日,江蘇徐州成功出讓4宗地塊,溢價率也不低。

出讓結果显示,當天江蘇徐州泉山區、沛縣的2宗商住地及2宗宅地成功入市,總出讓面積22.78萬平方米,總建築面積52.98萬平方米,總成交金額37.5億元。其中,融創摘得泉山區淮海壹號南地塊,溢價80.8%。

......

種種高溢價拿地,不僅擠壓了融創中國的利潤空間,亦影響了其現金流表現。

《中國企業家》曾引述投資人士觀點稱:“從今年半年報的現金流量表來看,投資性現金流進一步擴大流出,應該是上半年拿地太狠透支了。”

自然,這對“降債”不算加分項。

值得注意的是,債務壓力不止在“表內”。

天風證券指出,明股實債是房企的隱性負債,這又分為集團層面的明股實債和項目公司層面的明股實債;如果房企少數股東權益占凈資產比例明顯高於少數股東損益占凈利潤比例,則該房企可能存在明股實債融資的嫌疑。

從2018年開始,融創中國的少數股東權益開始增長,到2021年6月30日,比重已經到了38.37%,但收益的比重還不足10%。

融創的表外債務規模有多大,目前並不清楚。不過,瑞銀近期一份研究報告指出,按融創2014年至2020年現金流往績估算,相對其表內債務3040億元,融創表外債務約2000億元。

從此看,貴為“四大天王”的融創中國,經營面也不乏隱憂點。孫宏斌掏錢輸血,是責任之舉,亦是必要之舉。但能否真正消除隱患、安然過冬,仍需時間作答。

可以肯定的是,高周轉已無市場,規模速度已非萬能葯。要想走出穩優步伐,還需更多敬畏心、專業力、精細質量深耕。

03

增收不增利 萬科慌了?

LAOCAI

無獨有偶,曾高喊活下去的萬科也在“過冬”。

11月17日,網傳萬科在內部下發一份《關於萬科集團總部“節衣縮食”和打造“戰時氛圍”的倡議》,提出要轉變黃金時代的慣性思維方式,將經營理念貫穿始終,對不產生價值的動作和開支做減法,花小錢辦大事等。

文件得到萬科內部人士證實。

細品倡議書,對“花小錢辦大事”的詮釋幾乎已達極致:

如按費用最優原則合理規劃差旅出行、人走關燈等。避免內部交往過度接待,拒絕不必要的接送、宴請或伴手禮等,杜絕一線單位逢年過節給總部饋贈禮品或特產。

如此事無巨細、鹿裘不完,在業內引發不小震動。雖說行業遇冷,但“瘦死的駱駝比馬大”,連接送和伴手禮都要克制,到底至不至於?巨頭萬科是否過於慌張、反應過激?

仁者見仁,不做評論。不過,往期看,作為唯一一個蟬聯兩屆“四大天王”,被譽巨頭常青樹的萬科曾多次預判行業走勢。

如2012年,王石首次提出了房地產業進入“白銀時代”;

2018年,萬科又喊出“活下去”口號。

這些預言最初提及時,幾乎沒人相信,但日後歲月卻一一成真。

參照諸多“神預言”,這份倡議書又透出哪些信號呢?

財經評論員郭施亮表示,萬科作為房地產行業的標杆企業,它對政策的敏感度非常強。幾年前,萬科提出“活下去”目標,併為房地產步入冬天做好提前準備。現在看,當年萬科舉動還是比較正確的。提倡“節衣縮食”籌備過冬,或許從萬科角度出發,感受到這一次的房地產行業冬天,可能會比較漫長,房地產業短時間內很難存在翻身機會。

看看萬科業績,確實不乏冬日寒意。

2021年第三季,萬科營收1043.7億元,同比增長9.7%;實現歸屬於上市公司股東的凈利56.4億元,同比減少23.3%。

前三季營收2714.9億元,同比增長12.4%;實現歸屬於上市公司股東的凈利166.9億元,同比減少16%。

與融創類似,萬科房地產開發及相關資產經營業務的毛利率(已扣除稅金及附加)為17.5%,較2020年同期下降5.4%。加權平均凈資產收益率7.31%,較去年同期減少2.82%。

濃眉大眼的萬科,如今也“增收不增利”了。

04

合同銷售額、面積下降

“節衣縮食”VS“大手大腳”

LAOCAI

進入四季度,情況也不容樂觀。10月,萬科合同銷售額、合同銷售面積均出現負增:前者419.5億元,同比下降19.81%;後者258.1萬平方米,同比下跌29.5%。

那麼,此次萬科還能成功穿越周期嗎?

實際上,增收不增利在半年報中就有預兆。

2021上半年,營收 1671.1 億元,同比增長 14.2%;歸母凈利約 110.5 億元,同比下降 11.7%。

據統計,在TOP10房企中,僅有萬科和恆大歸母凈利潤同比下降。

中期業績會上,萬科管理層曾指出,導致公司凈利潤下滑主要有三方面原因:一是銷售規模增長有限;二是毛利率下降稍快;三是轉型業務所帶來的“回饋”不足。

此次三季報中,萬科則將毛利率下滑歸因於“主要和近年來地價占房價比例提高有關。

地價固然有影響,但與融創類似,激進拿地因素也不容忽視。

中指院數據显示,1-5月,拿地金額冠軍是萬科,總金額709億元。克而瑞數據显示,萬科前五月新增貨值2113.1億元。6月1日,萬科在長沙以12.6億元拿下一塊地;6月3日,萬科在鄭州拿下5塊地。

其中不乏溢價之作。

如4月23日,浙江紹興市一宗商住地成交。經過71輪競價,諸暨錦池置業有限公司(萬科)以上限價格157500萬元競得紹興鏡湖新區鳳林西路以北8號地塊,樓麵價24233元/㎡,溢價率34.62%。

值得注意的是,萬科當下的“節衣縮食”,一定程度上也要歸咎於此前的“大手大腳”:

三季報显示,今年1-9月,萬科三費中的銷售費用為72.83億元,同比增幅達25.48%,管理費用為72.29億元。

今年前三季,萬科持有貨幣資金人民幣1471.1億元,較2020年末減少近500億元。

緊縮開支、敬畏“寒意”可貴可贊的同時,是否也在為往期豪橫買單呢?

05

翻盤期許 正確道路

LAOCAI

融創中國、萬科的現狀告訴我們,繁華喧囂背後,大房企也有大煩惱。

相比眼下謹慎,兩者也均有過“逆流而上”、激進進擊。一定意義上說,是在為往期苦果買單。

規模越大、責任越大。頭部房企,更應順勢而為。不妨試想一下,家大業大的融創中國,萬科,如憑藉龍頭優勢,真正穩紮穩打,規避激進拿地、克制過高周轉,是否還是當下冬日境地呢?

好在,兩者已在及時轉向、勇於糾偏、查漏補缺,就是最好的過冬方式。

融創中國表示,接下來對於拿地將非常審慎,優先保證現金流的充裕。

融資成本,亦有望進一步降低。

申萬宏源認為,融創中國堅持深耕一二線,以逆周期擴張策略,成功在2015年-2017年逆勢加槓桿擴張,並藉以併購擴張的標籤優勢,打造了厚實優質土儲以及低廉土地成本的強大優勢,利於實現快周轉及高毛利率。

預示後續銷售和業績“量質提升”,同時隨着業績集中釋放,凈負債率有望顯著下降、帶動融資成本下行,形成錦上添花。公司未來核心業績增速將持續而穩定。

萬科方面,不僅三紅指標歸於“綠檔”,受益行業領先的信用評級,其融資成本也保持低位,上半年綜合融資成本僅4.27%,同比下降0.32個百分點。

更大看點,還是拆分上市的萬科雲。

瑞銀稱,萬物雲上市可助萬科企業改善負債比率,將其由“三條紅線”中的黃級降至綠級,有助投資者注意其非物業業務的隱藏價值。

如此看,寒冬中的融創、萬科,仍有諸多騰挪空間、翻盤期許。

拉長維度,行業有周期、企業有升伏,一時挫折,一時寒意也非壞事。冰火行走、迷霧穿越中,知敬畏、順大勢、高效糾偏是關鍵。

從規模到質量,從速度追逐到精細深耕,融創、萬科已在正確道路上。

本文為銠財原創

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二號站_智能音箱的“無限戰爭”

在電影《觸不到的她》當中,有一位名為“薩曼莎”的虛擬 AI 助手,她沒有具體的形象,只能通過聲音與男主交流,擁有幽默風趣的“薩曼莎”陪伴,男主漸漸走出生活的陰霾,重新找到希望,最後兩人僅靠語音交流成為了戀 …,在電影《觸不到的她》當中,有一位名為“薩曼莎”的虛擬 AI 助手,她沒有具體的形象,只能通過聲音與男主交流,擁有幽默風趣的“薩曼莎”陪伴,男主漸漸走出生活的陰霾,重新找到希望,最後兩人僅靠語音交流成為了戀人,讓觀眾羡慕不已。,然而,這些曾經僅存在於電影當中的美好想象,如今伴隨着智能音箱的出現正在慢慢變為現實,AI 讓音箱產品變得不再冰冷,而是可以像朋友一樣進行互動,為用戶的生活帶來前所未有的新鮮感。,隨着人工智能在家居方面的硬件落地被一一實現,智能音箱成為繼智能手機之後最為暢銷的智能硬件之一,在智能家居市場佔有重要地位。智能音箱被賦予智能家居的控制權,利用 AI 語音技術實現對其他智能硬件統一操控,以及擁有豐富的互動性和內容生態,使智能音箱的市場價值凸顯。,智能音箱俘獲市場芳心,

在電影《觸不到的她》當中,有一位名為“薩曼莎”的虛擬 AI 助手,她沒有具體的形象,只能通過聲音與男主交流,擁有幽默風趣的“薩曼莎”陪伴,男主漸漸走出生活的陰霾,重新找到希望,最後兩人僅靠語音交流成為了戀人,讓觀眾羡慕不已。

然而,這些曾經僅存在於電影當中的美好想象,如今伴隨着智能音箱的出現正在慢慢變為現實,AI 讓音箱產品變得不再冰冷,而是可以像朋友一樣進行互動,為用戶的生活帶來前所未有的新鮮感。

智能音箱俘獲市場芳心

隨着人工智能在家居方面的硬件落地被一一實現,智能音箱成為繼智能手機之後最為暢銷的智能硬件之一,在智能家居市場佔有重要地位。智能音箱被賦予智能家居的控制權,利用 AI 語音技術實現對其他智能硬件統一操控,以及擁有豐富的互動性和內容生態,使智能音箱的市場價值凸顯。

目前中國已經成為世界第一的智能音箱消費市場,說明了智能音箱具有巨大的市場潛力,智能音箱作為智能家居中樞產品,能夠連接智能家居場景,為傳統家居設備實現智能化升級,在智能家居平台生態的支撐下,搭載 AI 語音技術的智能音箱使人們對便捷家居生活的嚮往得以實現。

IDC 中國發布《IDC 中國智能家居設備市場季度跟蹤報告》显示,截止 2019 年底,中國智能音箱市場的總銷售量達到 4589 萬台,同比增長了 109.7%。並且,人工智能和 5G 技術的帶領,會加快智能音箱的普及速度,2020 年的智能音箱有望突破 1800 億元。

國內智能音箱的市場在經歷“百箱大戰”之後,廠商們放慢了野蠻生長的腳步,開始實施精細化運營,希望通過深耕用戶需求探尋智能音箱的衍生價值,以拓展智能音箱場景邊界的方式,為智能音箱尋找新的增長點。

智能音箱高燒不退,也讓互聯網公司意識到智能家居戰略必須把智能音箱作為主戰場,只有在智能音箱的賽道上取得優勢,擴大用戶規模,才能為構建智能家居生態打好基礎,對於湧入智能化賽道的玩家來說,差異化的產品蘊含着巨大的機遇。

百度帶屏智能音箱彎道超車

智能音箱誕生之初,各大廠商對智能音箱的想象力還局限於 AI 語音識別技術支持下的語音交互,玩法單一導致在“百箱大戰”之中,各大品牌的智能音箱功能呈現嚴重同質化的狀況。這讓後來的玩家意識到重新定義智能音箱的重要性。

在智能音箱創新一度陷入僵局的時候,百度率先找到突破口,除了為智能音箱賦予語音交互功能之外,百度還給智能音箱裝上了“眼睛”。

去年 12 月,百度首次為智能音箱裝上屏幕,推出名為“小度在家智能屏 X8”的產品,使帶屏智能音箱成為了市場的“寵兒”。百度憑藉先手的優勢,又先後推出多款帶屏智能音箱,圍繞智能屏的布局幫助其迅速佔領了智能音箱的市場,也讓百度明確了智能音箱產品的創新思路和市場戰略,帶屏智能音箱已經成為百度差異化戰略強有力的競爭手段。

帶屏智能音箱能夠幫助百度智能音箱產品突破視覺的限制,拓展產品功能的邊界,可以滿足更多的用戶需求,從而擴大產品用戶的規模,有利於百度提升智能音箱的銷量,獲得更多的利潤。

智能音箱的屏幕不僅是智能家居的控制中樞,還是百度內容生態的入口,在娛樂內容方面,百度為智能屏接入包括愛奇藝、芒果 TV、B 站等等在內的視頻平台,在教育資源方面有學而思輕課、掌門一對一等優質教育資源,在疫情期間能夠幫助學生實現上網自學。

可以看出,裝上屏幕的智能音箱已經開始向綜合智能助手的角色轉變,與傳統的智能音箱相比,產品更加智能,玩法更加豐富,百度已經可以藉助這塊小小的屏幕,打通線上內容生態與智能硬件產品的互通壁壘,為自身構建產品生態閉環。同時,也推動智能音箱的市場從量變轉向質變。

天貓精靈、小米小愛前圍后堵

如果說智能音箱競爭的上半場是為了搶佔智能家居“大腦”,那麼下半場也許會變成一場智能家居的“眼球”之爭。

百度憑藉帶屏智能音箱的布局已經在帶屏智能音箱市場取得領先,也讓各大廠商看到小小屏幕里充滿大商機,在百度之後,各大智能音箱巨頭已經開始重新調整戰略,劍指帶屏智能音箱。

據了解,4 月 28 日,阿里也推出了名為天貓精靈 CC10 的新一代智能音箱,該款智能音箱採用的是 10 英寸的超大屏幕,快達到一般平板電腦的屏幕大小,不僅擁有百度智能音箱所有的娛樂功能,還接入了自家的購物平台,提供高效率購物體驗。

《中國智能家居設備市場季度跟蹤報告》显示,去年天貓精靈系列智能音箱的銷量比百度相關產品多出 71 萬台,兩家的競爭一直十分激烈。如今阿里加碼帶屏智能音箱市場,依舊會是百度最難纏的對手之一。

在 5 月 20 日,阿里又宣布投資 100 億全面布局 AIoT 賽道,可見阿里想成為“領頭羊”的雄心壯志,如此強勢的阿里,不僅在技術上不遜色於百度,資本上更是財大氣粗,百度雖然手握領先優勢,但是雙方的差距已經越來越小。

另外,深耕智能家居多年的小米也實現了智能音箱帶屏升級,在 3 月份推出的 Redmi 小愛觸屏音箱 8 已經成為小米獲取用戶的重要硬件入口。與百度智能音箱相比,小米已經構建出較為完整的智能家居生態,而百度智能家居還處在孤島的狀態。

如果智能音箱缺少智能家居為控制對象,就偏離了智能音箱的初衷,容易淪為雞肋。因此,小米對百度智能音箱產品最大的威脅不在產品本身,而是在智能家居生態。

一場拼技術和生態的無限戰爭

智能音箱的“眼球”之爭意味着智能音箱未來會朝着可視化的方向發展,互聯網巨頭對帶屏智能音箱場景邊界的探索還處在較為初級的階段,要想佔領市場,免不了大量的資金和技術投入。

可以預見,帶屏智能音箱可能會是未來市場競爭的焦點,巨頭加碼會進一步加劇市場競爭,雖然百度的先手優勢幫助其處於領先地位,但是優勢還不足以轉化成勝勢,面對阿里和小米的持續加碼,百度面臨的壓力只會越來越大。

好在目前智能音箱的市場依然還處於“三國爭霸”的局面,百度在市場上還有一定的喘息空間。如果百度不想“掉隊”,還需要進一步提升自己的市場競爭力。

一方面,所有的智能硬件產品的內核都是 AI 技術,“眼球”之爭的本質依然是技術之爭,百度擁有較為成熟的 AI 技術,需要以技術為突破口,加強自身的創新能力,通過豐富產品內容和服務,挖掘屏幕上的衍生價值,以更多差異化的功能實現突圍。

另一方面,未來智能硬件的市場可能是基於交互功能之上的智能生態競爭,無論有沒有屏幕,智能音箱都不可能單獨存在,因此,百度需要加快構建智能家居生態,通過軟件和硬件多點發力,打通數據互通壁壘,建立牢固的“護城河”。

綜合上述,百度憑藉帶屏智能音箱實現彎道超車,然而對手依舊緊隨其後,三巨頭之間的火藥味變得更加濃郁,未來的智能音箱市場可能會是一場持久戰。

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二號站體育_安防行業:爆發風口的萬億藍海


我國安防行業起步於上世紀70年代末到80年代初,並圍繞着視頻監控技術
的改革創新而不斷升級。, ,行業從“看得見、看得遠、看得清到看得懂”,一共經歷模擬監控、数字監控、網絡高清監控和智能監控4個階段,每一階段的突破,都由上游技術革新引領。,2016年後隨着網絡傳輸深度學習算法和芯片性能的提升,安防行業開始步入“看得懂”的智能化時代,人工智能賦能安防,各類基於人工智能技術的垂直應用不斷湧現。,根據中國安全防範產品行業協會的預測,未來幾年國內外對安防技術產品的基本建設需求、系統的升級換代需求以及新業態的拓展,都將保持穩定增長的趨勢。,預計“十三五”期間中國安防行業經濟增長將保持在10%-12%之間,2020年行業經濟總收入將達到8,000億元左右,安防行業增加值將達到2,500億元左右,2022年我國安防行業市場規模有望破萬億。,,安防產業鏈主要分為四個部分。,上游為關鍵零部件、芯片和算法,主要包括圖像傳感器廠商、光學鏡頭廠商、芯片廠商、算法公司等。,其中芯片為主要行業壁壘,多為國外廠商所垄斷。當前安防監控領域最主流的深度學習芯片方案是GPU,基本被英偉達掌控,國內的GPU芯片方案尚無較大進展。但考慮到GPU方案存在成本、效率、功耗三方面的瓶頸,針對推理階段並非最佳選擇。,安防核心零部件非美國供應商梳理:,


圖表來源:國信證券,目前ISP、IPCSoC、DVRSoC和NVRSoC四類芯片均已實現了較大程度的國產化替代,主要廠商有華為、海思、富瀚微、中星微等。,隨着智能計算的不斷前移,不少安防產業鏈企業着重開發FPGA/ASIC智能芯片,如深鑒科技的DPU芯片(FPGA)、北京君正的NPU協處理器(ASIC)、寒武紀的AI服務器芯片(ASIC)等,這些芯片在不同程度上解決了行業痛點,應用前景廣闊。, ,, ,光學鏡頭已基本實現了國產化,具體廠商有舜宇光學科技、聯合光電等企業。圖像傳感器和存儲器還主要依賴國外進口。,圖像傳感器目前正處於CMOS全面替代CCD的階段,索尼、三星和豪威三巨頭的市場佔有率達到了72%,國內的CMOS傳感器廠商有思比科、格科微等,產品主要用於中低端消費類电子領域,與國外廠商還存在一定的差距。,當前,安防行業正處於網絡高清階段尾聲和智能階段的起點,市場上高清攝像機、網絡攝像機分別佔比76%、24%,智能攝像機的比例不足1%。,安防攝像頭的更換周期大概為3-5年,目前,市場上高清攝像機基本已取代標清攝像機,未來幾年內,智能攝像機的替代更新,將成為安防行業在一線城市的主要增長點。,隨着智能化與安防行業緊密結合,各種類型的AI芯片正快速向安防監控各環節滲透,但高性能AI芯片仍以國外為主導。,, ,中游:安防軟硬件產品提供商,佔據安防行業最重要的地位,其中以海康威視、大華股份、宇視、科達、東方網力等一直以產品和解決方案為核心的安防廠商,依託着技術、資源和規模優勢佔據場景應用端口。,根據IHS Markit的最新報告,全球視頻監控設備行業2015年、2016年的增長率為3.9%、1.9%,2017年至2019年的增長更為強勁,增長率維持在9%左右,2019年達到近200億美元。,,根據2018年A&S排名,國內的海康威視目前已經在全球十大安防品牌中排名第一,大華股份排名第三。,行業整體的毛利率緩步走低,行業巨頭效應明顯,大華股份和海康威視兩大巨頭市場份額持續擴大,引領行業發展,中小廠商只能專註於特色產品和服務,逐漸滲透。,2018年全球安防排名前十上市公司收入情況:,


數據來源:A&S,單從視頻監控硬件產品來看,其產業鏈上游主要有光學鏡頭、熱成像Sensor、視音頻/AI算法提供商、集成電路設計及製造商,其中以DSP、CCD、GPU/FPGA/ASIC人工智能芯片等為代表的半導體技術進步對視頻監控行業的發展方向影響重大。,安防視頻監控產品的下游主要是安防工程商、經銷商和公安、金融、交通等終端行業用戶,應用場景碎片化。,隨着中游企業規模的不斷擴大,大部分龍頭廠商逐步涉足下游的系統集成、工程建設、渠道銷售和運營服務,形成具有全產業鏈和尾部產業鏈優勢的安防廠商。,安防視頻監控產業鏈:,


數據來源:海康威視招股書,下游,安防行業下游主要為具有項目資源且技術壁壘較低的銷售渠道商、項目集成商、工程建設服務商、和運營服務商,負責安防產品的銷售和整體項目集成與運營。,隨着行業集中度的不斷加強,中游擁有技術、資源、規模優勢的安防廠商不斷搶佔下游市場。目前,安防產業鏈中下游正趨於融合趨勢。,,終端,應用領域落地到政府、具體行業和居民家庭,踏入全民安防的時代。,互聯網與安防行業的結合,在技術層面上也幫助了傳統安防企業打開民用安防市場,使得家庭安防系統可以將智能鎖,智能攝像頭,紅外入侵探測器,聲光報警器等設備組成一個安防監控網絡,並與用戶手機相連。,近年來,隨着智能化成為行業大趨勢,智能安防也逐漸成為安防企業轉型升級的方向,在安防行業佔比將越來越大。,計算機視覺行業市場構成中,安防行業佔比68%。因而可以說安防也是人工智能落地的主賽道產業。, , ,隨着全球疫情逐步得到控制,海外安防需求已現回暖趨勢。國內來看,近期安徽、雲南、湖北、福建等多地政府出台各自的新型基礎設施建設實施方案,進一步推動“新基建”的落地。,從已有落地方案來看,安防行業也是新基建重要落地方向。同時,商業端大企業加速数字化轉型,訂單韌性較足。長期來看,安防行業將迎來高景氣的發展階段。,

我國安防行業起步於上世紀70年代末到80年代初,並圍繞着視頻監控技術的改革創新而不斷升級。

 

行業從“看得見、看得遠、看得清到看得懂”,一共經歷模擬監控、数字監控、網絡高清監控和智能監控4個階段,每一階段的突破,都由上游技術革新引領。

2016年後隨着網絡傳輸深度學習算法和芯片性能的提升,安防行業開始步入“看得懂”的智能化時代,人工智能賦能安防,各類基於人工智能技術的垂直應用不斷湧現。

根據中國安全防範產品行業協會的預測,未來幾年國內外對安防技術產品的基本建設需求、系統的升級換代需求以及新業態的拓展,都將保持穩定增長的趨勢。

預計“十三五”期間中國安防行業經濟增長將保持在10%-12%之間,2020年行業經濟總收入將達到8,000億元左右,安防行業增加值將達到2,500億元左右,2022年我國安防行業市場規模有望破萬億。

安防產業鏈主要分為四個部分。

上游為關鍵零部件、芯片和算法,主要包括圖像傳感器廠商、光學鏡頭廠商、芯片廠商、算法公司等。

其中芯片為主要行業壁壘,多為國外廠商所垄斷。當前安防監控領域最主流的深度學習芯片方案是GPU,基本被英偉達掌控,國內的GPU芯片方案尚無較大進展。但考慮到GPU方案存在成本、效率、功耗三方面的瓶頸,針對推理階段並非最佳選擇。

安防核心零部件非美國供應商梳理:


圖表來源:國信證券

目前ISP、IPCSoC、DVRSoC和NVRSoC四類芯片均已實現了較大程度的國產化替代,主要廠商有華為、海思、富瀚微、中星微等。

隨着智能計算的不斷前移,不少安防產業鏈企業着重開發FPGA/ASIC智能芯片,如深鑒科技的DPU芯片(FPGA)、北京君正的NPU協處理器(ASIC)、寒武紀的AI服務器芯片(ASIC)等,這些芯片在不同程度上解決了行業痛點,應用前景廣闊。

 

 

光學鏡頭已基本實現了國產化,具體廠商有舜宇光學科技、聯合光電等企業。圖像傳感器和存儲器還主要依賴國外進口。

圖像傳感器目前正處於CMOS全面替代CCD的階段,索尼、三星和豪威三巨頭的市場佔有率達到了72%,國內的CMOS傳感器廠商有思比科、格科微等,產品主要用於中低端消費類电子領域,與國外廠商還存在一定的差距。

當前,安防行業正處於網絡高清階段尾聲和智能階段的起點,市場上高清攝像機、網絡攝像機分別佔比76%、24%,智能攝像機的比例不足1%。

安防攝像頭的更換周期大概為3-5年,目前,市場上高清攝像機基本已取代標清攝像機,未來幾年內,智能攝像機的替代更新,將成為安防行業在一線城市的主要增長點。

隨着智能化與安防行業緊密結合,各種類型的AI芯片正快速向安防監控各環節滲透,但高性能AI芯片仍以國外為主導。

 

中游:安防軟硬件產品提供商,佔據安防行業最重要的地位

其中以海康威視、大華股份、宇視、科達、東方網力等一直以產品和解決方案為核心的安防廠商,依託着技術、資源和規模優勢佔據場景應用端口。

根據IHS Markit的最新報告,全球視頻監控設備行業2015年、2016年的增長率為3.9%、1.9%,2017年至2019年的增長更為強勁,增長率維持在9%左右,2019年達到近200億美元。

根據2018年A&S排名,國內的海康威視目前已經在全球十大安防品牌中排名第一,大華股份排名第三。

行業整體的毛利率緩步走低,行業巨頭效應明顯,大華股份和海康威視兩大巨頭市場份額持續擴大,引領行業發展,中小廠商只能專註於特色產品和服務,逐漸滲透。

2018年全球安防排名前十上市公司收入情況:

數據來源:A&S

單從視頻監控硬件產品來看,其產業鏈上游主要有光學鏡頭、熱成像Sensor、視音頻/AI算法提供商、集成電路設計及製造商,其中以DSP、CCD、GPU/FPGA/ASIC人工智能芯片等為代表的半導體技術進步對視頻監控行業的發展方向影響重大。

安防視頻監控產品的下游主要是安防工程商、經銷商和公安、金融、交通等終端行業用戶,應用場景碎片化。

隨着中游企業規模的不斷擴大,大部分龍頭廠商逐步涉足下游的系統集成、工程建設、渠道銷售和運營服務,形成具有全產業鏈和尾部產業鏈優勢的安防廠商。

安防視頻監控產業鏈:

數據來源:海康威視招股書

下游

安防行業下游主要為具有項目資源且技術壁壘較低的銷售渠道商、項目集成商、工程建設服務商、和運營服務商,負責安防產品的銷售和整體項目集成與運營。

隨着行業集中度的不斷加強,中游擁有技術、資源、規模優勢的安防廠商不斷搶佔下游市場。目前,安防產業鏈中下游正趨於融合趨勢。

終端

應用領域落地到政府、具體行業和居民家庭,踏入全民安防的時代。

互聯網與安防行業的結合,在技術層面上也幫助了傳統安防企業打開民用安防市場,使得家庭安防系統可以將智能鎖,智能攝像頭,紅外入侵探測器,聲光報警器等設備組成一個安防監控網絡,並與用戶手機相連。

近年來,隨着智能化成為行業大趨勢,智能安防也逐漸成為安防企業轉型升級的方向,在安防行業佔比將越來越大。

計算機視覺行業市場構成中,安防行業佔比68%。因而可以說安防也是人工智能落地的主賽道產業。

 

 

隨着全球疫情逐步得到控制,海外安防需求已現回暖趨勢。國內來看,近期安徽、雲南、湖北、福建等多地政府出台各自的新型基礎設施建設實施方案,進一步推動“新基建”的落地。

從已有落地方案來看,安防行業也是新基建重要落地方向。同時,商業端大企業加速数字化轉型,訂單韌性較足。長期來看,安防行業將迎來高景氣的發展階段。

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歐億二號站註冊_智能家居和年輕消費者,這對CP我站定了!

  得年輕人者得天下,《中國90后青年移動購物行為專題研究報告》显示,高達60%的家庭消費決策中含有90后的購買,甚至有15.5%的90后能夠完全主導家庭消費決策。,  不僅如此,年輕消費者追求創意、新鮮、個性的品質生活,與智能家居通過科技讓生活更便捷的理念不謀而合,年輕消費群體越來越成為智能家居的消費主力軍。,,  年輕一代,  正重新定義家居生活,  消費的不斷升級,使得年輕消費者在追求基本衣食住行的同時,開始朝着更高的生活需求發展。隨着“租房也是家”概念在年輕消費者中進一步滲入,他們追求個性的消費特點也融入家裝理念中。,  據《2020家居生活及消費趨勢報告》显示,中國年輕人更重視自己的家,願意為家花錢花心思,6成家庭的裝修預算超過20萬元,8成年輕人自己主導裝修設計。,,  可見,年輕一代正在重新定義家居生活方式,他們注重對生活空間的精細打造,享受忙碌之餘的精緻生活。,  同時,普遍高壓的工作環境使得年輕消費者回到家后,渴望擁有動動手指就能滿足需求的智能化生活,將“能不動則不動”的懶生活進行到底。,  智能家居行業,  瞄準年輕消費主力軍,  科技進步,消費迭代,隨着年輕一代登上消費主場,各行各業是否讀懂年輕人的消費觀和消費趨勢就顯得十分關鍵。根據麥肯錫的一項調查報告显示,90后消費群體佔中國總人口的16%,到2030年,他們將貢獻中國總消費增長20%以上。,  近年來智能家居行業不斷瞄準年輕消費市場,為年輕消費者提供了高效、便捷、智能的生活方式,如智能廚具能幫助“廚藝小白”短時間內做出可口的飯菜,智能洗碗機滿足了“懶人們”飯後不想洗碗的懶需求,智能鎖則讓“健忘星人們”擺脫了頻繁忘帶鑰匙的煩惱……,  “能躺着絕不坐着”、“節省出時間做自己的事情”,年輕一代的消費觀念為智能家居行業帶來了新的經濟增長點,智能家居已成為年輕人生活的標配。,  總體看來,年輕一代的消費行為逐漸從單純的物質生活轉向了精神享樂。,

《圈層效應》中曾寫到:“面對群體的強勢崛起,只有理解消費主力的商業邏輯,懂得如何靠攏這一代年輕人,未來的商業才能成功。

  得年輕人者得天下,《中國90后青年移動購物行為專題研究報告》显示,高達60%的家庭消費決策中含有90后的購買,甚至有15.5%的90后能夠完全主導家庭消費決策。

  不僅如此,年輕消費者追求創意、新鮮、個性的品質生活,與智能家居通過科技讓生活更便捷的理念不謀而合,年輕消費群體越來越成為智能家居的消費主力軍。

  年輕一代

  正重新定義家居生活

  消費的不斷升級,使得年輕消費者在追求基本衣食住行的同時,開始朝着更高的生活需求發展。隨着“租房也是家”概念在年輕消費者中進一步滲入,他們追求個性的消費特點也融入家裝理念中。

  據《2020家居生活及消費趨勢報告》显示,中國年輕人更重視自己的家,願意為家花錢花心思,6成家庭的裝修預算超過20萬元,8成年輕人自己主導裝修設計。

  可見,年輕一代正在重新定義家居生活方式,他們注重對生活空間的精細打造,享受忙碌之餘的精緻生活。

  同時,普遍高壓的工作環境使得年輕消費者回到家后,渴望擁有動動手指就能滿足需求的智能化生活,將“能不動則不動”的懶生活進行到底。

  智能家居行業

  瞄準年輕消費主力軍

  科技進步,消費迭代,隨着年輕一代登上消費主場,各行各業是否讀懂年輕人的消費觀和消費趨勢就顯得十分關鍵。根據麥肯錫的一項調查報告显示,90后消費群體佔中國總人口的16%,到2030年,他們將貢獻中國總消費增長20%以上。

  近年來智能家居行業不斷瞄準年輕消費市場,為年輕消費者提供了高效、便捷、智能的生活方式,如智能廚具能幫助“廚藝小白”短時間內做出可口的飯菜,智能洗碗機滿足了“懶人們”飯後不想洗碗的懶需求,智能鎖則讓“健忘星人們”擺脫了頻繁忘帶鑰匙的煩惱……

  “能躺着絕不坐着”、“節省出時間做自己的事情”,年輕一代的消費觀念為智能家居行業帶來了新的經濟增長點,智能家居已成為年輕人生活的標配。

  總體看來,年輕一代的消費行為逐漸從單純的物質生活轉向了精神享樂。

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二號站安全嗎?_住建部再同意一省調整!這些項目可以不用辦理施工許可證!

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延伸閱讀:

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住房和城鄉建設部辦公廳關於湖北省
調整房屋建築和市政基礎設施工程
施工許可證辦理限額意見的函

湖北省住房和城鄉建設廳:

《關於申請調整湖北省房屋建築和市政基礎設施工程施工許可限額的請示》(鄂建設文〔2020〕87號)收悉。

根據《建築工程施工許可管理辦法》(住房和城鄉建設部令第18號發布,根據住房和城鄉建設部令第42號修改),我部對你省將房屋建築和市政基礎設施工程施工許可證辦理限額調整為“工程投資額在100萬元以下(含100萬元)或者建築面積在500平方米以下(含500平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證”無不同意見。

請你廳進一步加強建築工程施工許可管理,強化事中事後監管,加大監督檢查力度,嚴厲打擊規避辦理施工許可證等違法行為,維護良好建築市場秩序。實施過程中有關情況和問題,請及時與我部建築市場監管司聯繫。

住房和城鄉建設部辦公廳

2020年12月11日

(此件公開發布)

延伸閱讀:

自2019年開始至今,廣東、北京、成都、浙江、寧夏、福建、瀋陽等地陸續向住建部提出申請,提高施工許可證辦理限額。住建部均批複同意。

匯總如下:

  • 廣東:2019年9月1日起,工程投資額在100萬元以下(含)或者建築面積在500平方米以下(含)的限額以下小型工程,可以不申請辦理施工許可證。

  • 北京:2019年12月9日起,社會投資工程投資額在100萬元以下或建築面積在300平方米以下(含300平方米)的建築工程,無需辦理建築工程施工許可證。

  • 成都:2020年6月28日,住建部發布復函,同意四川省住建廳將成都市辦理施工許可的房屋建築和市政基礎設施工程限額調整為“工程投資額在100萬元以下(含100萬元)或者建築面積在500平方米以下(含500平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證”。

  • 浙江:2020年9月1日,住建部發布復函,同意浙江省住建廳將辦理施工許可的房屋建築和市政基礎設施工程限額調整為“工程投資額在200萬元以下(不含200萬元)或者建築面積在1000平方米以下(不含1000平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證”。

  • 寧夏2020年9月1日,住建部發布復函同意寧夏回族自治區住房和城鄉建設廳將辦理施工許可的房屋建築和市政基礎設施工程限額調整為“工程投資額在100萬元以下(含100萬元)或者建築面積在500平方米以下(含500平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證”。

  • 福建:工程投資額在100萬元以下(含100萬元)或者建築面積在500平方米以下(含500平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證。

  • 瀋陽將需要申請辦理施工許可的房屋建築和市政基礎設施工程限額調整為工程投資額在200萬元以上(不含200萬元)或者建築面積在1000平方米以上(不含1000平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程”無不同意見。

  • 黑龍江:工程投資額在100萬元以下(含100萬元)或者建築面積在500平方米以下(含500平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證。

  • 江西:工程投資額在100萬元以下(含100萬元)或者建築面積在500平方米以下(含500平方米)的房屋建築和市政基礎設施工程,可以不申請辦理施工許可證。

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